Лягушка в кипятке и еще 300 популярных инструментов мышления, которые сделают вас умнее - Макканн Лорен. Страница 25

Анджела Ляо «Атлас прокрастинаторов», Twenty Pixels, 6 сентября 2013 года, www.20px.com/blog/2013/09/06/a-field-guide-to-procrastinators.

Одной из причин, почему люди откладывают в долгий ящик так много всего, является искажение настоящего – склонность переоценивать краткосрочные выгоды в настоящем, вместо того, чтобы совершать постепенный прогресс к достижению долгосрочных целей. В любой день очень легко придумать повод, чтобы пропустить тренировку (много работы, не выспался, плохо себя чувствую, заболел и т. д.), но если делать это слишком часто, вы никогда не добьетесь своей долгосрочной цели в фитнесе.

В какой-то степени все люди сбрасывают со счетов будущее в пользу настоящего.

Например, если нужно выбрать, получить 100 долларов сегодня или через год, почти все выберут сегодня. Предположим, что вам предложили 100 долларов через год, но можно заплатить комиссию и забрать их сегодня (за вычетом платы). Сколько вы будете готовы заплатить? Вы заплатите 20 долларов, чтобы получить 100 прямо сейчас (то есть всего 80), или подождете год, чтобы получить всю сумму? Если перевести эту комиссию в проценты, она станет той самой «процентной ставкой», которая называется ставка дисконтирования (в приведенном выше примере она составит 25 %, так как 80 долларов × 125 % = 100 долларов). Как и любая процентная ставка, она наращивается, но не в плюс, как мы обсуждали раньше, а в минус. Такое отрицательное наращивание увеличивает скидку – дисконт с будущих выплат, потому что вы долго не будете иметь возможности воспользоваться этими деньгами.

Ставка дисконтирования – это краеугольный камень метода дисконтирования денежного потока для оценки активов, инвестиций и предложений. Эта модель поможет правильно определить ценность соглашений, куда входят выплаты в будущем: инвестиции в имущество, акции и облигации.

Допустим, вы выиграли в лотерею, и вам предложили либо каждый год получать миллион долларов всю жизнь, либо забрать круглую сумму денег прямо сейчас. Какой должна быть эта сумма, чтобы вы на нее согласились?

Может быть, вы изначально решите, что она должна быть очень большой, поскольку ежегодные платежи будут вечными, но из-за сложной ставки дисконтирования ожидаемые доходы в далеком будущем сейчас не имеют для вас большой ценности.

Например, если ставка дисконтирования составляет 5 % в год, в следующем году денежный поток в размере миллиона будет дисконтирован и превратится всего в 952 381 доллар в пересчете на сегодняшние деньги (1 млн долларов / 1,05). Через два года из-за наращивания скидки миллион превратится всего лишь в 907 029 долларов (1 млн долларов / 1,052). Скидка на последующие доходы будет расти, пока не станет стремиться к нулю в пересчете на сегодняшние деньги. Через пятьдесят лет при ставке дисконтирования в 5 % миллион долларов будет стоить как 87 294 доллара сегодня (1 млн долларов / 1,0550).

Если сложить вместе дисконтированный заработок за все будущие годы, вы получите чистую приведенную стоимость, или NPV лотерейного выигрыша. В этом случае общая сумма составит 20 млн долларов. То есть, если ставка дисконтирования действительно составляла 5 %, этот денежный поток размером 1 млн долларов каждый год будет равен всего 20 млн сегодняшних долларов, а значит, сегодня вы можете получить 20 млн долларов разом. На самом деле лотереи обычно и предлагают где-то 5 %.

Конечно, этот метод очень чувствителен к ставке дисконтирования (сравните, например, 5 % с 20 %). При ежегодной ставке 20 % NPV потока этих денежных средств составила бы 5 млн сегодняшних долларов, а не 20 млн, как по пятипроцентной ставке.

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Какую правильную ставку дисконтирования следует применять в контексте бизнеса и инвестирования, мы рассмотрим подробнее позже. А здесь нужно учитывать только то, что вы можете сделать с этими деньгами, если получите их прямо сейчас. Чисто с финансовой точки зрения, если вы можете гарантированно инвестировать их по ставке, превышающей ставку дисконтирования, то лучше получить единовременную выплату и сделать это. Например, если вы думаете, что можете сделать инвестицию под 6 %, тогда вас устроит и 5 % дисконта. Лотереи обычно предлагают ставки около 5 % по тем же причинам (потому что могут делать инвестиции по этой ставке).

Конечно, вы не будете принимать во внимание одну только финансовую точку зрения. Если вы прямо сейчас получите единовременный платеж, вы обрадуетесь сильнее, потому что у вас будет больше вариантов того, как его потратить. С другой стороны, многие реальные победители лотерей жалеют, что взяли весь платеж сразу и потратили слишком много.

Большинство людей безоговорочно отказываются от слишком высокой ставки дисконтирования. Они делают это способом, который фактически не фиксируется во времени, – это называется гиперболическим дисконтированием.

Другими словами,

люди очень (очень!) сильно ценят моментальное вознаграждение в сравнении с отсроченным,

и это предпочтение играет главную роль в прокрастинации наряду с другими трудностями с самоконтролем: диеты, зависимости и т. д.

Когда вы сидите на диете, очень трудно устоять перед притягательностью пончика. Ведь вы получите моментальное удовольствие от него прямо сейчас, тогда как отсроченный результат диеты, которого еще ждать и ждать, приобретает у вас в уме скидку, близкую к нулю (как прибыль компании через 50 лет).

В исследованиях эти предпочтения часто выявляют, предлагая людям различные варианты получить сто долларов и находя точки, когда они соглашаются получить меньше денег раньше, чем больше денег позже. Одно такое исследование, «Некоторые эмпирические свидетельства динамической непоследовательности» экономиста Ричарда Талера, показало, что в среднем люди в равной степени готовы получить 15 долларов немедленно, 30 долларов через три месяца, 60 долларов через год или 100 долларов через три года. Эти числа предполагают ежегодное падение ставки дисконтирования с 277 до 139 и до 63 % по мере отсрочки.

Как только вы достаточно повзрослеете, чтобы сожалеть о прокрастинации, вам будет гораздо легче понять, что в будущем станет еще тяжелее, если продолжить откладывать дела на потом.

Стремитесь держать в уме это сожаление как мотивацию, чтобы концентрироваться на долгосрочной пользе ваших действий, и рассматривайте свои нынешние усилия как постепенный прогресс в достижении ваших целей. Так вы попытаетесь противостоять своему изначальному искажению настоящего и вытекающим из него склонностям к прокрастинации.

Ментальная модель, которая поможет и дальше бороться с уклоном в настоящее, – это обязательства, когда вы активно обязываетесь идти каким-то путем к вашему желаемому будущему. Обязательства бывают формальными или неформальными, но они, как правило, наиболее эффективны, если сопровождаются наказанием за их нарушение.

Например, если вы пытаетесь похудеть, запишитесь в спортивный клуб или поспорьте с другом на деньги. В этих случаях вы возьмете на себя финансовые обязательства и понесете убытки, если не будете придерживаться заданного курса. Или договоритесь с другом вместе сидеть на диете и упражняться, или как-то публично заявите о том, сколько килограммов вы оба хотите сбросить. Тогда вы возьмете на себя обязательства перед обществом. Другой пример – вложить деньги в программу 401 (k)^[49], чтобы копить на пенсию. Штрафы за досрочное снятие денег с этих счетов заведомо суровы, и это повышает вероятность того, что вы не собьетесь с пути.

Поскольку многие люди идут путем наименьшего сопротивления, программы 401 (k) также демонстрируют эффект варианта по умолчанию – многие просто соглашаются на параметры, которые заданы изначально. Участие в 401 (k) или в таких программах, как донорство органов или регистрация избирателей, существенно отличается в зависимости от того, было ли в них указано участие по умолчанию.