Десять законов Го и стратегии - Емельянов Михаил Геннадьевич. Страница 5
Успех американского нефтяного магната Джона Рокфеллера — показательный пример применения пятого закона Го и стратегии в бизнесе. В начале 20-го века этот предприниматель сделал ставку на большую холдинговую структуру, в противовес сложившейся в США модели малых нефтяных компаний. Методы Рокфеллера часто переступали грань добропорядочной конкуренции, но идея была верная: создание большого холдинга под эгидой его компании «Standard Oil» для захвата доминирующего положения на рынке.
Главный стратегический ресурс — время — можно использовать по-разному. Рокфеллер мог поступательно развивать свой бизнес, шаг за шагом увеличивая долю на рынке. На зарисовке 21 стоящие цепью белые иллюстрируют такое планомерное развитие. За шесть условных лет белая корпорация получила около 10 % на условном рынке, овладев 30 перекрёстками. За те же шесть лет чёрная корпорация построила холдинг, охватывающий более 180 перекрёстков, претендуя на 50 % рынка. Положение белых надёжное. Их долю практически невозможно отнять. Но за чёрными будущее. Даже если чёрные в ходе конкурентной борьбы потеряют половину обозначенного пространства, то овладеют как минимум 25 %. То есть, капитализация чёрных будет в 2,5 раза выше, чем у белых.
Опасность для чёрных в трудности управления большим холдингом, так как его подразделения должны быть организованы на пределе эффективности. Иначе внутренняя напряжённость может привести к рассыпанию или, наоборот, к схлопыванию холдинга.
Разделение построенной Рокфеллером нефтяной монополии «Standard Oil» на части, предпринятое федеральным правительством США в начале прошлого века (его действия на зарисовке 22 обозначены белыми), позволило Рокфеллеру закрепить миноритарные доли в разделённых компаниях (чёрные 2, 4, 6, и 8). Благодаря разделению самые ценные части холдинга капитализировались и принесли надёжные 10 % рынка.
Стороннему наблюдателю могло казаться, что и правительство США добилось своей цели, разрушив монополию. Но главный капитал чёрных проявился в создании ещё одной холдинговой структуры, на базе предыдущей, которая захватила новый рынок (чёрные 10, 12 и 14). Построенный Рокфеллером банковский холдинг, составивший затем основу Федерального резерва США, компенсировал все потери из-за разделения нефтяной компании и на порядок капитализировал его бизнес-империю.Как заниматься большими делами, не размениваясь на малые? В первую очередь надо уметь отличать малое от большого. Чтобы справиться с большим делом, нужна сильная воля, мёртвая хватка, острый ум и вера в себя. Воля прогнёт слабых и проломит сильных; хватка не позволит упустить ключевые возможности; ум даст расчёт, а вера избавит от страха. Добавив к этому трудолюбие, терпение и усидчивость, можно делать то, что для многих кажется невозможным.
VI. Встречая сомнительное, откажись
Шестой закон связан с предыдущим. Большое даёт преимущество, но оно также связано с риском. Умей сказать «Нет!» в мутной и непредсказуемой ситуации. Стратегия не требует лезть на рожон. Она учит не только преодолевать, но и действовать в обход.
Риск неизбежен. Но он должен быть соразмерен выгоде и не переходить разумные рамки. Сомнительность как раз означает такой переход, когда внутренний голос советует остановиться и ещё раз взвесить все за и против.
Тому, кто втянулся в сомнительную игру, закон советует выходить из неё, не усугубляя положение попыткой отыграться. Лучше понести небольшие потери и отказаться от туманных перспектив, чем в погоне за ними потерять всё.
Можно ли добиться успеха, принципиально избегая сомнительного? Пример американского миллиардера-инвестора Уоррена Баффета доказывает, что таким путём можно добиться многого. Главное, быть последовательным и не изменять своему принципу. Баффет инвестирует только в «хорошие» компании, с ясной и долгосрочной перспективой развития. Упускает ли он при этом выгодные возможности? Конечно, упускает. Но ничего не терять невозможно.
В качестве иллюстрации к шестому закону мы рассмотрим борьбу между ТНК-BP и Газпромом за Ковыктинское газоконденсатное месторождение, пик которой пришёлся на 2007 год.
Чёрные камни, занимающие ключевые позиции на зарисовке 23, подобны положению Газпрома, контролирующего газовый рынок в России. Контроль над большей частью добычи и почти всей транспортировкой газа позволяют газовой корпорации доминировать на рынке.
Доминирование ещё не означает полного владения. Если бы Газпром владел всеми месторождениями газа и контролировал все виды его транспортировки, то положение монополиста можно было бы описать зарисовкой 24, на которой чёрные владеют всем пространством.
Так как лицензии на разработку месторождений можно покупать на аукционах, на подконтрольном Газпрому газовом рынке появляются и независимые игроки. Одним из них была компания «Руссия-Петролиум» (отмеченный белый), за которой стоял консорциум, владевший Ковыктинским ГКМ [9] . Замысел стать игроком на прибыльном газовом рынке понятен: такая компания будет приносить высокий доход, а её акции хорошо торговаться на фондовой бирже. Но Газпром блокировал доступ к трубе для независимых операторов, пользуясь монополией на газотранспортную систему.
Тактика Газпрома заключалась в жёсткой блокаде «Руссия-Петролиум» (чёрные 1, 3 и 5), с целью запереть конкурента на региональном рынке Иркутской области. Согласно условиям лицензии, добывающая компания была обязана обеспечить объёмы добычи газа, которые значительно превышали потребности местного рынка. Чтобы выполнить лицензионные обязательства компания должна была либо согласиться на кабальные условия продажи газа Газпрому, либо наладить собственную систему транспортировки газа за пределы области, что очень дорого.
BP пыталась заморозить сложившееся положение, показанное на зарисовке 26, не вкладываясь в добычу и затягивая переговоры с Газпромом. Британцев устраивал неопределённый статус подконтрольной им добывающей компании, так как Ковыктинское месторождение само по себе улучшало показатели баланса запасов BP. Но рано или поздно нужно было определить дальнейшую судьбу проекта.
В 2007 году давление Газпрома и федерального правительства, заинтересованного в налоговых поступлениях от продажи газа, возросло настолько, что появилась угроза потери лицензии из-за невыполнения её условий. «Руссия-Петролиум» должна была либо начать продавать добытый газ Газпрому на его условиях, либо расстаться с Ковыктой.
Находясь под «колпаком» Газпрома, «Руссия-Петролиум» (белый отряд под чёрными камнями на зарисовке 27) получила бы небольшой местный рынок, работая фактически с нулевой прибылью (6 белых инвестиционных камней приносят от шести до восьми перекрёстков дохода). Газпром повысил бы свою капитализацию, организовав чужими руками добычу и перепродавая газ на экспорт. Отдача от такого «сотрудничества» принесла бы Газпрому десятки перекрёстков прибыли (отмечены крестиками на зарисовке).
Оценив сомнительность такой перспективы: жёсткая борьба с Газпромом или превращение в придаток газового монополиста — российские акционеры «Руссия-Петролиум» предложили следующее решение. Компания продаёт Газпрому Ковыкту (два отмеченных белых на зарисовке 28) дешевле рыночной стоимости (за один отмеченный чёрный). Взамен она получает доступ в другие проекты Газпрома, сопоставимые по капитализации с рыночной стоимостью проданного месторождения.